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APRUEBAN NUEVO REGLAMENTO DE EMPRESAS CLASIFICADORAS DE RIESGO


Resolución de Superintendencia N° 00032-2015
Publicado el 19/12/2015

Lima, 15 de diciembre de 2015

VISTOS:

El Expediente N° 2015038966 y el Memorándum Conjunto N° 3329-2015-SMV/06/11/12 del 09 de diciembre de 2015 emitido por la Oficina de Asesoría Jurídica, la Superintendencia Adjunta de Supervisión de Conductas de Mercados y la Superintendencia Adjunta de Investigación y Desarrollo, así como el proyecto de Reglamento de Empresas Clasificadoras de Riesgo (en adelante, el PROYECTO);

CONSIDERANDO:

Que, conforme a lo dispuesto en el literal a) del artículo 1 del Texto Único Concordado de la Ley Orgánica de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), aprobado mediante Decreto Ley Nº 26126 y modificado por la Ley de Fortalecimiento de la Supervisión del Mercado de Valores, Ley N° 29782 (en adelante, la Ley Orgánica), la SMV tiene entre sus funciones dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores;

Que, de conformidad con el literal b) del artículo 5 de la Ley Orgánica, el Directorio de la SMV tiene por atribución aprobar la normativa del mercado de valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos, así como aquellas a que deben sujetarse las personas naturales y jurídicas sometidas a su supervisión;

Que, en el artículo 7 de la Ley del Mercado de Valores, Decreto Legislativo N° 861 (en adelante, LMV) se establece que la SMV se encuentra facultada para dictar los reglamentos correspondientes respecto a las materias que dicha ley aborda;

Que, la clasificación de riesgo de un valor es una opinión profesional independiente sobre la calidad crediticia de un valor y/o de su emisor, y puede ser empleada como herramienta adicional para el análisis de la información disponible o para la toma de decisiones de inversión en el mercado;

Que, mediante Resolución CONASEV N° 074-98-EF/94.10 se aprobó el Reglamento de Empresas Clasificadoras de Riesgo, en cuyo texto se estableció el régimen aplicable para la obtención de la autorización de organización y funcionamiento, el desarrollo de las actividades de clasificación de riesgo, de las disposiciones sobre las actividades complementarias, del proceso de clasificación, del régimen de envío de información y el de supervisión, el mismo que requiere actualizarse integralmente a fin de incorporar las mejores prácticas internacionales sobre clasificación de riesgo de valores representativos de deuda y de las actividades desarrolladas por las Empresas Clasificadoras de Riesgo (en adelante, ECR) en el mercado, así como para recoger la casuística observada durante los últimos años;

Que, en ese contexto, el nuevo Reglamento de ECR incorpora una serie de mejoras respecto a la actividad de clasificación de riesgo de valores representativos de deuda de oferta pública, señala que las ECR podrán realizar actividades complementarias siempre que su desarrollo no conduzca o evidencie conflictos de interés con su actividad exclusiva de clasificación de valores representativos de deuda de oferta pública, define los principios que rigen a la actividad de clasificación de riesgo y a las ECR, los cuales deben ser observados por ésta y sus integrantes en el cumplimiento de sus obligaciones, entre otros;

Que, adicionalmente, el nuevo Reglamento de ECR ha mejorado el procedimiento y los requisitos aplicables para obtener autorización de organización y funcionamiento como ECR. En ese marco, se ha modificado también el régimen de autorización previa para la modificación de estatutos por aumentos de capital social, por cambio de accionistas y para otros procesos societarios que la ECR acuerde. En cuanto a la actividad de clasificación de riesgo se ha establecido que la ECR, de forma posterior a la emisión del primer informe de clasificación de riesgo, debe actualizarlo al menos dos (2) veces al año, mediante la emisión de los respectivos informes de actualización de clasificación de riesgo, ello sin perjuicio del deber que tiene de vigilar permanentemente las clasificaciones otorgadas, de acuerdo con lo establecido en la LMV;

Que, el nuevo Reglamento de ECR con el objetivo de promover la institucionalización y profesionalización de los miembros del Comité de Clasificación, designados por el directorio de las ECR, ha regulado los requisitos mínimos que tales funcionarios deben cumplir respecto a su nivel académico. Asimismo, el nuevo Reglamento de ECR establece que para poder sesionar, el Comité debe contar con la participación de un mínimo de tres (3) miembros y sus acuerdos que evalúan, asignan o modifican la clasificación de riesgo de uno o más valores deben constar en actas;

Que, asimismo, el nuevo Reglamento de ECR determina cuál es el régimen de información que las ECR deben cumplir respecto a la presentación de información financiera intermedia individual, anual auditada y memoria anual, información que debe ser elaborada y presentada dentro de los plazos y de acuerdo con lo establecido en la normativa de la materia; así también, las ECR deben cumplir con las especificaciones de contenido que los informes de clasificación de riesgo deben desarrollar;

Que, en ese marco de mejora de la regulación aplicable a las ECR, se ha considerado necesario desarrollar en el nuevo Reglamento de ECR un apartado de Anexos en donde se detalla el contenido mínimo que deben considerar los manuales internos, el Código de Conducta, la memoria anual y el informe de clasificación de riesgo, entre otros;

Que, además, el nuevo Reglamento de ECR ha dispuesto que mediante Resolución del Superintendente del Mercado de Valores se podrán aprobar las especificaciones técnicas y demás aspectos operativos que resulten necesarios para el envío de la información a que se refiere el nuevo Reglamento de ECR, así como la modificación de los anexos del mismo;

Que, finalmente considerando la vigencia del nuevo Reglamento de ECR, se han establecido disposiciones transitorias, las cuales permitirán que las ECR que actualmente se encuentran operando en el mercado puedan adecuarse a las nuevas obligaciones hasta el 30 de diciembre de 2016;

Que, según lo dispuesto en la Resolución SMV N° 030-2015-SMV/01, publicada el 03 de noviembre de 2015 en el Diario Oficial El Peruano, el PROYECTO fue sometido a proceso de consulta ciudadana, a través del Portal del Mercado de Valores de la SMV (www.smv.gob.pe), a fin de que las personas interesadas formulen comentarios sobre los cambios propuestos; habiéndose recibido diversos comentarios y sugerencias que han permitido enriquecer la propuesta normativa; y,

Estando a lo dispuesto por el literal a) del artículo 1° y el literal b) del artículo 5° de la Ley Orgánica de la SMV, el segundo párrafo del artículo 7° de la Ley del Mercado de Valores, y el numeral 2 del artículo 9° del Reglamento de Organización y Funciones de la SMV, aprobado por Decreto Supremo Nº 216-2011-EF; así como a lo acordado por el Directorio en su sesión del 14 de diciembre de 2015;

SE RESUELVE:

Artículo 1º.- Aprobar el Reglamento de Empresas Clasificadoras de Riesgo que consta de cuarenta (40) artículos, once (11) títulos, seis (6) disposiciones complementarias transitorias, una (1) disposición complementaria final, una (1) disposición complementaria derogatoria y ocho (8) anexos, conforme al siguiente texto:

VER REGLAMENTO DE EMPRESAS CLASIFICADORAS DE RIESGO EN ANEXO ADJUNTO

Artículo 2º.- La presente resolución entrará en vigencia a partir del 01 de enero de 2017.

Artículo 3º.- Publicar la presente resolución en el Diario Oficial El Peruano y en el Portal del Mercado de Valores (www.smv.gob.pe).


Regístrese, comuníquese y publíquese.


Lilian Rocca Carbajal

Superintendente del Mercado de Valores



ANEXO(S):

REGLAMENTO DE EMPRESAS CLASIFICADORAS DE RIESGO